VÄGT GENOMSNITTLIG KAPITALKOSTNAD: VAD DEN ÄR FÖR, BERÄKNING - DUDAS - 2025

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden är den kurs som ett företag förväntas betala i genomsnitt till alla sina säkerhetsinnehavare för att finansiera sina tillgångar. Det är viktigt att det dikteras av marknaden och inte av ledningen.

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden representerar den minsta avkastning som ett företag måste tjäna på en befintlig tillgångsbas för att tillfredsställa sina borgenärer, ägare och andra kapitalleverantörer.

Källa: pixabay.com

Företag får pengar från olika källor: vanliga aktier, preferensaktier, gemensam skuld, konvertibel skuld, utbytbar skuld, pensionsförpliktelser, verkställande optioner, statliga subventioner etc.

Dessa olika värdepapper, som representerar olika finansieringskällor, förväntas ge olika avkastning. Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden beräknas med hänsyn till de relativa vikterna för varje del av kapitalstrukturen.

Eftersom kostnaden för eget kapital är den avkastning som aktieägare och skuldägare förväntar sig, indikerar den vägda genomsnittliga kostnaden för eget kapital den avkastning som båda typerna av intressenter förväntar sig att få.

Vad är det för?

Det är viktigt för ett företag att känna till sina vägda genomsnittliga kapitalkostnader som ett sätt att mäta finansieringskostnader för framtida projekt. Ju lägre ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad är, desto billigare blir det för företaget att finansiera nya projekt.

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden är den totala avkastningen som krävs av ett företag. På grund av detta använder företagsledare ofta den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för att fatta beslut. På detta sätt kan de bestämma den ekonomiska genomförbarheten av fusioner och andra expansiva möjligheter.

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden är den diskonteringsränta som ska användas för kassaflöden med liknande risk som företaget.

Till exempel i diskonterade kassaflödesanalyser kan du tillämpa den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden som diskonteringsränta för framtida kassaflöden för att få verksamhetens nuvärde.

Kritisk avkastning

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden kan också användas som en kritisk avkastning mot vilken företag och investerare kan utvärdera avkastningen på investeringsresultatet. Det är också viktigt att utföra beräkningar av ekonomiskt mervärde (EVA).

Investerare använder den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden som en indikator på om en investering är lönsam.

Enkelt uttryckt är den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden den minsta acceptabla avkastningskurs som ett företag måste producera avkastning för sina investerare.

Hur beräknas det?

För att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden multipliceras kostnaden för varje kapitalkomponent med dess proportionella vikt och summan av resultaten tas.

Metoden för att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) kan uttryckas i följande formel:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Var:

Cp = kostnad för eget kapital.

Cd = skuldkostnad.

P = marknadsvärdet på företagets eget kapital.

D = marknadsvärdet på företagets skuld.

V = P + D = det totala marknadsvärdet för företagets finansiering (eget kapital och skuld).

P / V = ​​andel av finansieringen som är eget kapital.

D / V = ​​procentandel av finansieringen som är skuld.

Ic = företagsskattesats.

Formelelement

För att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden måste det fastställas hur mycket av företaget som finansieras med eget kapital och hur mycket med skuld. Sedan multipliceras var och en med sina respektive kostnad

Kostnaden för eget kapital

Kostnaden för eget kapital (Cp) representerar den ersättning som krävs av marknaden i utbyte mot att äga tillgången och ta risken för ägande.

Eftersom aktieägarna förväntar sig att få en viss avkastning på sina investeringar i ett företag är avkastningskravet som krävs av aktieägarna en kostnad från företagets synvinkel, eftersom om företaget inte levererar den förväntade avkastningen kommer aktieägarna helt enkelt att sälja sina aktier. Handlingar.

Detta skulle leda till en minskning av aktiekursen och företagets värde. Så kostnaden för eget kapital är i huvudsak det belopp ett företag måste spendera för att upprätthålla ett aktiekurs som tillfredsställer sina investerare.

Kostnad för skuld

Skuldkostnaden (Cd) avser den effektiva ränta som ett företag betalar på sin nuvarande skuld. I de flesta fall betyder detta kostnaden för företagets skuld före skatt.

Att beräkna kostnaden för skuld är en relativt enkel process. För att bestämma detta används marknadsräntan som ett företag för närvarande betalar på sin skuld.

Å andra sidan finns det skatteavdrag tillgängliga på räntor som gynnar företag.

På grund av detta är nettokostnaden för skuld för ett företag den ränta som det betalar minus minus det belopp som det har sparat i skatt som ett resultat av skatteavdragsberättigade räntebetalningar.

Detta är anledningen till att kostnaden efter skatt för skuld är Cd * (skattesats för 1 företag).

Exempel

Anta att det nya ABC Corporation måste samla in $ 1 miljon kapital för att köpa kontorsbyggnader och den utrustning som krävs för att driva sin verksamhet.

Företaget emitterar och säljer 6 000 aktier till 100 dollar vardera för att samla in de första 600 000 dollarna. Eftersom aktieägarna förväntar sig en avkastning på 6% på sina investeringar är kostnaden för eget kapital 6%.

ABC Corporation säljer sedan 400 obligationer för $ 1 000 vardera för att samla in de övriga 400 000 $ kapitalet. De människor som köpte dessa obligationer förväntar sig en avkastning på 5%. Därför är ABC: s skuldkostnad 5%.

Det totala marknadsvärdet för ABC Corporation är nu $ 600 000 till eget kapital + 400 000 $ i skuld = 1 miljon $ och dess företagsskattesats är 35%.

Beräkning

Nu har du alla ingredienser för att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) för ABC Corporation. Tillämpa formeln:

CCPP = (($ 600 000 / $ 1 000 000) x 6%) + = 0,049 = 4,9%

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för ABC Corporation är 4,9%. Detta innebär att för varje $ 1 som ABC Corporation får från investerare, måste det betala dem nästan $ 0,05 i gengäld.

referenser

1. Investopedia (2018). Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) Hämtad från: investopedia.com.
2. Wikipedia, den fria encyklopedin (2018). Viktad snittkostnad av kapital. Hämtad från: en.wikipedia.org.
3. Investing Answers (2018). Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC). Hämtad från: investinganswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Hämtad från: corporatefinanceinstitute.com.
5. Wall Street Mojo (2018). Vägt genomsnittlig kapitalkostnad - Formel - Beräkna WACC. Hämtad från: wallstreetmojo.com.