EKONOMISK STRUKTUR: EGENSKAPER, KLASSIFICERING OCH EXEMPEL - DUDAS - 2025

Den finansiella strukturen är en kombination av kortfristiga skulder, kortfristig skuld, långfristig skuld och kapital som ett företag använder för att finansiera sina tillgångar och verksamheter. Sammansättningen av den finansiella strukturen påverkar direkt risken och värdet för den tillhörande verksamheten.

Ekonomichefen måste bestämma hur mycket pengar man ska låna, få den bästa blandningen av skuld och eget kapital och hitta billigare fonder. Liksom med kapitalstrukturen delar den finansiella strukturen upp företagets kassaflöde till borgenärer och det belopp som tilldelas aktieägarna.

Varje företag har en annan kombination, beroende på deras utgifter och behov; därför har varje företag sin egen särskilda skuld-till-kapitalandel. Det kan vara så att en organisation emitterar obligationer för att använda de intäkter som erhållits för att köpa aktier eller omvänt, emitterar aktier och använder dessa vinster för att betala sina skulder.

egenskaper

Finansiell struktur hänvisar till konsten att utforma blandningen av medel som kommer att användas för att finansiera ett företag, särskilt med avseende på skuldbeloppet som ska samlas in och med vilken återbetalningsprofil.

Inkluderar analys och beslut om skuldinstrument, när mer än ett är tillgängligt.

Genom att förlita sig väsentligt på skuldmedel kan aktieägarna få en högre avkastning på investeringen, eftersom det finns mindre kapital i verksamheten. Denna finansiella struktur kan dock vara riskabel eftersom företaget har en stor skuld som måste betalas.

Ett företag som är positionerat som ett oligopol eller monopol är bättre i stånd att stödja en hävstångseffektiv finansiell struktur, eftersom dess försäljning, vinster och kassaflöde kan förutsägas pålitligt.

Omvänt kan ett företag som är positionerat på en mycket konkurrenskraftig marknad inte motstå en hög grad av hävstång eftersom det upplever volatila vinster och kassaflöden som kan göra att det missar skuldbetalningar och utlöser konkurs.

Ett företag i den senare positionen måste ta sin finansiella struktur i riktning mot mer kapital, för vilket det inte finns något återbetalningskrav.

Finansiell struktur kontra kapitalstruktur

En finansiell struktur inkluderar lång- och kortfristiga förpliktelser i beräkningen. I detta avseende kan kapitalstrukturen ses som en delmängd av den finansiella strukturen, som är mer inriktad på långsiktig analys.

Den finansiella strukturen återspeglar status för rörelsekapital och kassaflöde, betalningslön, betalningsskyldighet och betalningsskatter. Därför ger den mer pålitlig information om aktuella affärsförhållanden.

Faktorer att tänka på

Inflytande

Hävstången kan vara positiv eller negativ. En blygsam ökning av resultatet före skatt kommer att ge en stor ökning av resultatet per aktie, men samtidigt öka den finansiella risken.

Kapitalkostnad

Den finansiella strukturen bör fokusera på att sänka kostnaden för kapital. Skuld och föredraget eget kapital är billigare finansieringskällor jämfört med eget kapital.

Kontrollera

Den finansiella strukturen bör överväga att risken för förlust eller utspädning av kontrollen över företaget är låg.

Flexibilitet

Inget företag kan överleva om det har en stel ekonomisk sammansättning. Därför måste den finansiella strukturen vara sådan att när affärsmiljön förändras måste strukturen också anpassas för att hantera förväntade eller oväntade förändringar.

Soliditet

Den finansiella strukturen måste utformas på ett sådant sätt att det inte finns någon risk för företagets insolvens.

Klassificering

Den finansiella strukturen beskriver ursprunget till alla medel som ett företag använder för att förvärva tillgångar och betala utgifter. Det finns bara två typer av källor för alla dessa fonder.

Skuldfinansiering

Företag förvärvar medel genom skuldfinansiering, främst från banklån och försäljning av obligationer. Dessa visas i balansräkningen som långfristiga skulder.

Observera särskilt att företagets skuld (balansräkningsskulder) också inkluderar kortfristiga åtaganden, såsom leverantörsskulder, kortfristiga skuldebrev, betalningslön och skatter som ska betalas.

Ägarens åtgärder

Dessa är de som företaget äger i sin helhet och visas i balansräkningen som "aktieägare." Åtgärderna kommer i sin tur från två källor:

- Betalat kapital: det här är betalningar som företaget får för de aktier som investerare köper direkt från företaget när det emitterar aktier.

- Behållen vinst: det här är resultatet efter skatt som företaget upprätthåller efter att ha betalat utdelning till aktieägarna.

Dessa två källor tillsammans är en komplett sida av balansräkningen. Företagare som är intresserade av företagets finansiella struktur kommer att jämföra procenten för varje källa med avseende på den totala finansieringen.

De relativa räntorna definierar företagets finansiella hävstång. Dessa avgör hur ägare och borgenärer delar de risker och fördelar som ges av verksamhetens resultat.

Skillnader i finansiella strukturer

Det är mer troligt att ett litet företag överväger traditionella finansieringsmodeller. Möjligheten att ta emot privata investeringar eller utfärda värdepapper kanske inte är tillgänglig för dig.

Företag i sektorer som är mer beroende av humankapital kanske föredrar att finansiera sin verksamhet genom att emittera obligationer eller andra värdepapper. Detta kan göra det möjligt för dem att få en mer gynnsam ränta, eftersom möjligheten att garantera med tillgångar kan vara mycket begränsad.

Större företag, oavsett bransch, är mer benägna att överväga att erbjuda obligationer eller andra värdepapper, särskilt när företagen redan har aktier som handlas på en offentlig marknad.

Exempel

Bilden nedan visar hur kapital och finansiella strukturer visas i ett företags balansräkning.

Balanspositionsgrupper definierar tre strukturer för företaget: tillgångsstrukturen, den finansiella strukturen och kapitalstrukturen.

Företagets finansiella struktur visas på hela kapital- och skuldsidan och kapitalstrukturen är en del av den finansiella strukturen.

De finansiella strukturerna och kapitalstrukturerna visar hur investerare ägare delar riskerna och fördelarna med företagets resultat. Som ett resultat beskriver dessa strukturer hävstångseffekt.

referenser

1. Investopedia (2018). Ekonomisk struktur. Hämtad från: investopedia.com.
2. Solution Matrix (2018). Ekonomisk struktur, kapitalstruktur Kapitalisering, hävstång. Hämtad från: business-case-analysis.com.
3. Steven Bragg (2018). Ekonomisk struktur. Redovisningsverktyg. Hämtad från: accountingtools.com.
4. Surbhi (2015). Skillnaden mellan kapitalstruktur och finansiell struktur. Viktiga skillnader. Hämtad från: keydifferences.com.
5. Leonardo Gambacorta (2014). Ekonomisk struktur och tillväxt. Hämtad från: bis.org.