NUVÄRDET: VAD DET ÄR FÖR, HUR DET BERÄKNAS, FÖRDELAR - EKONOMI - 2026

Den nuvarande nettovärde (NPV) är skillnaden mellan det aktuella värdet av inbetalningar och nuvärdet av utbetalningar under en given tid.

Nuvärdet bestäms genom att beräkna kostnader (negativa kassaflöden) och fördelar (positiva kassaflöden) för varje investeringsperiod. Perioden är vanligtvis ett år men kan mätas i kvartal eller månader.

Källa: pixabay.com

Det är den beräkning som används för att hitta nuvärdet för ett framtida betalningsflöde. Det representerar värdet på pengar över tid och kan användas för att jämföra investeringsalternativ som är liknande. Alla projekt eller investeringar med negativ NPV bör undvikas.

Värdet på kassaflöden över tid

Tidsvärdet på pengar avgör att tiden påverkar värdet på kassaflöden.

Till exempel kan en långivare erbjuda 99 cent för löfte om att få $ 1 nästa månad. Löfte om att få samma dollar 20 år i framtiden skulle emellertid vara mycket värt idag för samma långivare, även om utbetalningen i båda fallen var lika sann.

Denna minskning av nuvärdet av framtida kassaflöden baseras på den valda avkastningskursen eller diskonteringsräntan.

Om det till exempel finns en serie identiska kassaflöden över tiden är det nuvarande kassaflödet det mest värdefulla och varje framtida kassaflöde blir mindre värdefullt än det tidigare kassaflödet.

Detta beror på att det nuvarande flödet kan omvändas omedelbart och därmed börja få lönsamhet, medan det med ett framtida flöde inte kan.

Vad är nuvärdet för?

På grund av dess enkelhet är nuvärdet ett användbart verktyg för att avgöra om ett projekt eller investering kommer att resultera i en nettovinst eller -förlust. Ett positivt nuvärde resulterar i en vinst, medan ett negativt ger resultat.

Nuvärdet mäter överskottet eller underskottet i kassaflöden, i termer av nuvärdet, över fondernas kostnad. I en teoretisk budgetsituation med obegränsat kapital bör ett företag göra alla investeringar med ett positivt nuvärde.

Nuvärdet är ett centralt verktyg i kassaflödesanalys och är en standardmetod för att använda pengarnas tidsvärde för att utvärdera långsiktiga projekt. Det används ofta inom ekonomi, finans och redovisning.

Det används i kapitalbudgetering och investeringsplanering för att analysera lönsamheten för en planerad investering eller projekt.

Exempel på användning

Anta att en investerare kan välja att få en betalning på $ 100 idag eller på ett år. En rationell investerare skulle inte vara villig att skjuta upp betalningen.

Men vad händer om en investerare skulle kunna välja att få $ 100 idag eller $ 105 på ett år? Om betalaren är pålitlig kan de extra 5% vara värda att vänta, men bara om det inte fanns något annat som investerare kunde göra med 100 $ som tjänade mer än 5%.

En investerare kan vara villig att vänta ett år på att tjäna ytterligare 5%, men det kanske inte är acceptabelt för alla investerare. I detta fall är 5% diskonteringsräntan som kommer att variera beroende på investeraren.

Om en investerare visste att de kunde tjäna 8% av en relativt säker investering under nästa år, skulle de inte vara villiga att skjuta ut 5%. I detta fall är investerarens diskonteringsränta 8%.

Ett företag kan bestämma diskonteringsräntan med hjälp av den förväntade avkastningen från andra projekt med en liknande risknivå eller kostnaden för att låna pengar för att finansiera projektet.

Hur det beräknas

För att beräkna nuvärdet används följande formel, som visas nedan:

Rt = nettoinflöde eller utflöde av kontanter under en enda period t.

i = diskonteringsränta eller lönsamhet som kan erhållas på alternativa investeringar.

t = antal tidsperioder.

Detta är ett enklare sätt att komma ihåg konceptet: NPV = (Nuvärdet av förväntade kassaflöden) - (Nuvärdet av investerade kontanter)

Förutom själva formeln kan nuvärdet beräknas med hjälp av tabeller, kalkylblad eller kalkylatorer.

Pengarna i nuet är värda mer än samma belopp i framtiden, på grund av inflationen och vinsterna från alternativa investeringar som kan göras under tiden.

Med andra ord, en dollar som tjänas i framtiden kommer inte att vara värd så mycket som en som tjänas i nuet. Diskonteringsräntelementet i formeln för nuvärdet är ett sätt att ta hänsyn till detta.

Fördel

- Ta hänsyn till pengarnas värde över tid och betonar tidigare kassaflöden.

- Titta på alla kassaflöden som är involverade under hela projektets livslängd.

- Användningen av rabatten minskar effekten av mindre troliga långsiktiga kassaflöden.

- Den har en beslutsmekanism: avvisa projekt med negativt nuvärde.

Nuvärdet är en indikator på hur mycket värde en investering eller projekt tillför verksamheten. I finansiell teori, om det finns ett val mellan två ömsesidigt exklusiva alternativ, bör det som producerar det högsta nuvärdet väljas.

Projekt med adekvat risk kan accepteras om de har ett positivt nuvarande värde. Detta betyder inte nödvändigtvis att de bör genomföras, eftersom nuvärdet till kapitalkostnad kanske inte tar hänsyn till möjlighetskostnaden, det vill säga jämförelsen med andra tillgängliga investeringar.

Nuvarande värderingsregel

En investering med ett positivt nuvärde antas vara lönsamt och en investering med ett negativt kommer att resultera i en nettoförlust. Detta koncept är grunden för nuvärdet, som säger att endast investeringar med positiva NPV-värden bör beaktas.

Ett positivt nuvärdet indikerar att de planerade intäkterna som genereras av ett projekt eller en investering i nuvarande dollar överskrider de beräknade kostnaderna, även i nuvarande dollar.

nackdelar

En nackdel med att använda en nettoanalys med nuvärdet är att den gör antaganden om framtida händelser som kanske inte är tillförlitliga. Att mäta lönsamheten för en investering med nuvärdet baseras till stor del på uppskattningar, så det kan finnas en betydande felmarginal.

Bland de uppskattade faktorerna är investeringskostnaden, diskonteringsräntan och den förväntade avkastningen. Ett projekt kan kräva oförutsedda utgifter för att komma igång eller kan kräva ytterligare utgifter i slutet av projektet.

Återbetalningsperioden eller återbetalningsmetoden är ett enklare alternativ till nuvärdet. Denna metod beräknar den tid det tar innan den ursprungliga investeringen återbetalas.

Men denna metod tar inte hänsyn till pengarnas tidsvärde. Av detta skäl har återbetalningsperioder beräknade för långsiktiga investeringar större potential för felaktighet.

Dessutom är återbetalningsperioden strikt begränsad till den tid som krävs för att återta de initiala investeringskostnaderna. Avkastningen på din investering kan röra sig kraftigt.

Jämförelser som använder återbetalningsperioder tar inte hänsyn till långsiktiga avkastning på alternativa investeringar.

exempel

Anta att ett företag kan investera i utrustning som kostar $ 1 000 000 och förväntas generera en inkomst på 25 000 USD per månad under 5 år.

Företaget har det tillgängliga kapitalet för teamet. Alternativt kan du investera det på aktiemarknaden för en förväntad avkastning på 8% per år.

Cheferna tycker att att köpa utrustning eller investera på aktiemarknaden är liknande risker.

Steg ett: nuvärdet för den initiala investeringen

Eftersom utrustningen betalas i förväg är detta det första kassaflödet som ingår i beräkningen. Det är ingen förfluten tid som måste redovisas, så att $ 1.000.000 avfarten inte behöver diskonteras.

Identifiera antalet perioder (t)

Teamet förväntas generera månatligt kassaflöde och pågå i fem år. Detta innebär att det kommer att finnas 60 kassaflöden och 60 perioder inkluderade i beräkningen.

Identifiera diskonteringsräntan (i)

Den alternativa investeringen förväntas betala 8% per år. Eftersom utrustningen genererar månatligt kassaflöde måste dock den årliga diskonteringsräntan konverteras till en månadskurs. Med hjälp av följande formel konstateras att:

Månadsrabatt = ((1 + 0,08) ^1/12 ) -1 = 0,64%.

Steg två: nuvärdet av framtida kassaflöden

Månatliga kassaflöden erhålls i slutet av månaden. Den första betalningen anländer exakt en månad efter köpet av utrustningen.

Detta är en framtida betalning, så den måste justeras för pengarnas tidsvärde. För att illustrera konceptet, nedanför tabellen nedan de fem första betalningarna.

Den fullständiga beräkningen av nuvärdet motsvarar nuvärdet på de 60 framtida kassaflödena, minus investeringar på 1 000 000 dollar.

Beräkningen kan vara mer komplicerad om utrustningen förväntades ha något värde i slutet av dess livslängd. Men i detta exempel är det inte meningen att det är värt någonting.

Denna formel kan förenklas enligt följande beräkning: NPV = (- $ 1 000 000) + (1 242 322,82 $) = 242 322,82 $

I detta fall är nuvärdet positivt. Därför måste utrustningen köpas. Om nuvärdet på dessa kassaflöden hade varit negativt eftersom diskonteringsräntan var högre eller nettokassaflödena var lägre, skulle investeringen ha undvikits.

referenser

1. Will Kenton (2018). Netto nuvärde - NPV. Investopedia. Hämtad från: investopedia.com.
2. Wikipedia, gratis encyklopedi (2019). Nuvärdet. Hämtad från: en.wikipedia.org.
3. CFI (2019). Vad är netto nuvärde (NPV)? Hämtad från: corporatefinanceinstitute.com.
4. Tutor2u (2019). Netto nuvärde (”NPV”) förklaras. Hämtad från: tutor2u.net.
5. Investering Answers (2019). Netto nuvärde (NPV). Hämtad från: investinganswers.com.
6. Ellen Chang (2018). Vad är nuvärdet och hur beräknar du det? Gatan. Hämtad från: thestreet.com.