TOTAL HÄVSTÅNG: EGENSKAPER, FÖRDELAR, NACKDELAR, EXEMPEL - DUDAS - 2025

Den totala hävstångseffekten avser möjlig användning av alla fasta kostnader, både operativa och finansiella, för att öka effekten på ett vinst per aktie på grund av försäljningsförändringar.

Det vill säga total hävstång är en indikator som jämför den förändringsgrad som ett företag ser i sitt resultat per aktie med den förändringsgrad som det ser i försäljningsintäkterna.

Källa: pixabay.com

Total hävstång kan också kallas kombinerad hävstång, eftersom det tar hänsyn till effekterna av både driftshävstång och finansiell hävstång.

Graden av driftshävstång är en funktion av ett företags fasta kostnader, vilket indikerar hur en förändring av försäljningsintäkterna översätter till en förändring av rörelseresultatet.

Å andra sidan är graden av finansiell hävstång en funktion av ett företags räntekostnad och beräknar hur en förändring av rörelseresultatet förvandlas till en förändring av nettoresultatet.

Slutligen är graden av total hävstång det sammansatta resultatet av fasta driftskostnader och fasta finansiella kostnader.

Egenskaper av total hävstångseffekt

Den totala hävstångseffekten använder hela resultaträkningen för att visa påverkan som försäljningen har på den slutliga nettovinsten.

Betydelsen av den totala hävstångseffekten är att den tjänar till att utvärdera effekterna på de resultat som aktieägarna har tillgång till på grund av en förändring av den totala försäljningen samt för att avslöja förhållandet mellan finansiellt och operativt hävstång.

De två typer av hävstångsgrad som graden av total hävstång representerar är:

Driftshävstång

Denna del av ett företags fasta kostnader avslöjar hur effektivt försäljningsintäkterna konverteras till rörelseintäkter.

Ett företag med hög driftshävstång kan öka sina resultat avsevärt med endast en relativt liten inkomstökning, eftersom det effektivt har utnyttjat sina driftskostnader för att maximera vinsten.

Ekonomisk bedömning

Finansiell hävstång är en indikator som används för att utvärdera i vilken utsträckning ett företag använder skuld för att öka sina tillgångar och nettoresultat.

Analys av ett företags finansiella hävstång visar påverkan på vinst per aktie på grund av förändringar i resultat före ränta och skatter (EBIT) till följd av att ytterligare skuld tas upp.

Beräkning av graden av total hävstång

Total hävstång kan förklaras eller beräknas helt enkelt som: Grad av total hävstång = graden av driftshävstång x grad av finansiell hävstång.

Graden av driftshävstång motsvarar: Bidragsmarginal / EBIT, där bidragsmarginal = (Total försäljning - rörliga kostnader) och EBIT är lika med bidragsmarginalen minus de totala fasta driftskostnaderna.

Å andra sidan motsvarar graden av finansiell hävstångsgrad: Resultat före ränta och skatt EBIT / (EBIT - Räntekostnad).

Fördel

Total hävstång öppnar dörrarna för att göra olika investeringar och gå in på olika marknader som inte kunde väljas om du inte hade stöd för tredjepartsfinansiering, från externt kapital.

Ställ in procentuell förändring

Det är viktigt att bestämma graden av det totala hävstångseffekten för ett företag, eftersom det hjälper företaget att fastställa den procentuella förändring det kan förvänta sig i sitt resultat per aktie relativt en ökning av försäljningsintäkterna jämfört med skulder.

Att förstå förändringen i vinst per aktie är viktigt för alla företag, eftersom det hjälper företagsledningen att utvärdera företagets resultat och för att det visar de inkomster företaget gör för sina aktieägare.

Anta att ett företag tar upp en skuld för att hitta en ny anläggning. Detta kommer att öka dina fasta kostnader, vilket gör resultatet före ränta och skatter (EBIT) känsligare för förändringar i försäljningen.

Denna skuld kommer att generera räntekostnader, vilket gör en minskning av EBIT mer markant. Graden av total hävstång är användbar eftersom det berättar för företaget om den procentuella minskningen av nettoresultatet inför en minskning av försäljningsintäkterna med 1%.

nackdelar

Den värsta fienden med full hävstång är ett prisfall. I händelse av att en skuld har ingåtts visar det sig vara en ganska dålig verksamhet, eftersom skulden inte devalveras och inkomst- och tillgångskonton sjunker.

Det finns en risk att förlusterna multiplicerar om lönsamheten för en investering visar sig vara mindre än finansieringskostnaden. Förluster multipliceras vanligtvis beroende på graden av hävstångsgrad.

Ökade driftskostnader

De produkter som är förknippade med finansiell hävstång betalar högre räntor för att kompensera för den ökade risken som investeraren måste ta.

Ökad risk

Även om skuld är en finansieringskälla som kan hjälpa ett företag växa snabbare, bör det inte glömmas att hävstångseffekten kan öka skuldnivån till högre nivåer än normalt och därmed öka exponeringen för risk.

Större komplexitet

Behovet av att ta till sig mer komplexa finansiella verktyg blir behovet av att ägna ytterligare ledningstid, även med olika risker.

Exempel på total hävstång

Anta att företaget HSC har ett nuvarande vinst per aktie (EPS) på 3 dollar och försöker bestämma vad den nya EPS kommer att bli om den upplever en 10% ökning av sina försäljningsintäkter. Anta ytterligare följande:

- Bidragsmarginalen är 15 miljoner dollar.

- Fasta kostnader är 3 miljoner dollar.

- Räntekostnaderna är 1,5 miljoner dollar.

Det första man måste göra för att bestämma HSC-bolagets nya EPS är att beräkna hur stor andel av reaktion som den nuvarande EPS kommer att uppleva inför en förändring på 1% av försäljningsintäkterna, vilket motsvarar graden av hävstångseffekt. Beräkningen skulle vara:

- Driftshävstång = $ 15m / ($ 15m - $ 3m) = 1,25% ñ

- Finansiell hävstång = ($ 15 - 3 miljoner dollar) / ($ 15 - 3 mil - $ 1,5 mil.) = 1,14%.

- Därför total hävstång = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Den totala hävstångseffekten för HSC Company är således 1,43%. Detta värde kan användas så att verksamheten kan fastställa vad den nya EPS kommer att bli om den har en 10% ökning av försäljningsintäkterna. Beräkningen för den nya EPS: n skulle vara: $ 3 x (1 + 1,43 x 10%) = $ 3,43.

referenser

1. Mark Kennan (2020). Grad av total hävstångsekvation. Small Business-Chron. Hämtad från: smallbusiness.chron.com.
2. CFI (2020). Grad av total hävstång. Hämtad från: corporatefinanceinstitute.com.
3. Xplaind (2020). Grad av total hävstång. Hämtad från: xplaind.com.
4. OBS Business School (2020). Finansiell hävstång: 2 fördelar och 3 nackdelar med finansiell hävstång. Hämtad från: obsbusiness.school.
5. Bryan Salazar López (2016). Total hävstång. ABC Finance. Hämtad från: abcfinanzas.com.