PERIOD FÖR ÅTERBETALNING AV INVESTERINGAR: BERÄKNING OCH EXEMPEL - DUDAS - 2025

Den period av avkastning eller återbetalning är den tid det tar ett företag att täcka kostnaderna för den ursprungliga investeringen i ett projekt, när nettokassaflöde är noll.

Det är en viktig avgörande för om projektet genomförs, eftersom längre återbetalningsperioder i allmänhet inte är önskvärda för investeringspositioner.

Källa: pixabay.com

Återbetalningsperioden ignorerar tidsvärdet på pengar, till skillnad från andra kapitalbudgetmetoder, såsom nuvärdet, intern avkastning och diskonterat kassaflöde.

Detta koncept tar inte hänsyn till närvaron av ett ytterligare kassaflöde som kan uppstå från en investering under perioderna efter fullständig återbetalning.

Som ett analysverktyg används återbetalningsperioden ofta eftersom det är lätt att tillämpa och förstå för de flesta, oavsett akademisk utbildning eller yrkesutbildning.

Vad består det av?

Mycket av företagsfinansiering handlar om kapitalbudgetar. Ett av de viktigaste koncepten som varje företags finansanalytiker måste lära sig är hur man värderar olika investeringar eller operativa projekt.

Analytiker måste hitta ett pålitligt sätt att bestämma det mest lönsamma projektet eller investeringen att genomföra. Ett sätt som företagens finansanalytiker gör detta är med återbetalningsperioden.

Kapitalbudget och återbetalningsperiod

De flesta formler för kapitalbudgetering tar hänsyn till pengarnas tidsvärde. Tidsvärdet på pengar är idén att pengar idag är värda mer än samma belopp i framtiden, på grund av den nuvarande vinstpotentialen för pengar.

Om du betalar en investerare imorgon måste du därför inkludera en möjlighetskostnad. Tidsvärdet på pengar är ett koncept som tilldelar ett värde till denna möjlighetskostnad.

Återbetalningsperioden tar inte hänsyn till pengarnas tidsvärde. Det bestäms helt enkelt genom att räkna antalet år det tar för att återvinna de investerade medlen.

Om det till exempel tar fem år att återta investeringskostnaden är återbetalningsperioden för investeringen fem år.

Vissa analytiker föredrar återbetalningsmetoden för dess enkelhet. Andra gillar att använda det som en ytterligare referenspunkt i en ram för budgetbeslut.

Hur beräknas det?

Formeln för beräkning av återbetalningsperiod beror på om kassaflödena per projektperiod är enhetliga eller ojämna.

Om de är desamma är formeln för att beräkna återbetalningsperioden följande:

Period för återbetalning av investeringar = Initial investering / Kassaflöde per period.

När kassaflödena är ojämna måste de ackumulerade kassaflödena för varje period uppskattas. Sedan ska följande formel användas för att beräkna återbetalningsperioden:

Period för återbetalning av investeringar = Total återbetalningstid + (Oåtervinnad återbetalning av investeringar i början av året / kassaflöde året efter).

Ju kortare återbetalningsperioden för ett projekt, desto mer attraktivt blir projektet för ledningen. Dessutom fastställer ledningen generellt en maximal återbetalningsperiod som ett potentiellt projekt måste uppfylla.

Projekt att acceptera

När två projekt jämförs är det projekt som ska accepteras det som uppfyller den maximala återbetalningsperioden och har den kortaste återbetalningsperioden.

Det är en mycket enkel beräkning som inte tar hänsyn till pengarnas tidsvärde. Det är dock en bra indikator att mäta riskerna med ett projekt.

Beslutsreglerna för återbetalningsperioderna är följande: Om återbetalningsperioden är mindre än det maximalt tillåtna accepteras projektet. Om återbetalningsperioden är längre än det högsta tillåtna avvisas projektet.

Tänk på att beräkningen av återbetalningsperioden för investeringar använder kassaflöden, inte nettointäkter. Även återbetalningsberäkningen behandlar inte projektets totala lönsamhet.

Snarare beräknar återbetalningen helt enkelt hur snabbt ett företag kommer att återta sin investering i kontanter.

exempel

Företag Ett fall

Anta att företag A investerar $ 1 miljon i ett projekt som förväntas spara företaget $ 250 000 varje år.

Återbetalningsperioden för denna investering är 4 år, vilket upptäcks genom att dela 1 miljon dollar med 250 000 dollar.

Låt oss överväga ett annat projekt som kostar $ 200 000 och inte har några relaterade kontantbesparingar, men kommer att se företaget öka sina intäkter med $ 100 000 varje år under de kommande 20 åren ($ 2 miljoner).

Det andra projektet kan tydligt göra att företaget fördubblar pengarna, men hur lång tid kommer det att ta för att få tillbaka investeringen? Svaret hittas genom att dela $ 200 000 med $ 100 000, vilket är 2 år.

Det andra projektet tar mindre tid att betala och företagets vinstpotential är högre.

Baserat enbart på återbetalningsperiodmetoden är det andra projektet en bättre investering.

Newco fall

Anta att Newco-företaget beslutar mellan två maskiner (maskin A och maskin B) att lägga till produktionskapacitet till sin befintliga fabrik. Företaget uppskattar att kassaflödena för varje maskin är följande:

Du vill beräkna återbetalningsperioden för de två maskinerna med hjälp av tidigare kassaflöden och bestämma vilken ny maskin Newco ska acceptera.

Låt oss säga att den maximala återbetalningsperioden som företaget anger är fem år.

För det första skulle det vara bra att fastställa det kumulativa kassaflödet för projektet för varje maskin. Detta görs i följande tabell:

Återbetalningsperiod för maskin A = 4 + 1 000/2 500 = 4,4 år.

Återbetalningsperiod för maskin B = 2 + 0/1 500 = 2,0 år.

Båda maskinerna uppfyller den maximala tid som företaget tillåter på fem år för att återkräva investeringen.

Maskin B har dock den kortaste återbetalningsperioden och är det projekt som Newco bör acceptera.

referenser

1. Investopedia (2018). Återbetalningsperiod. Hämtad från: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Redovisningsverktyg. Återbetalningsmetod - Återbetalningsperiodformel. Hämtad från: accountingtools.com.
3. Redovisning redovisad (2018). Återbetalningsperiod. Hämtad från: accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Återbetalningsperiod. Hämtad från: corporatefinanceinstitute.com.
5. Harold Averkamp (2018). Hur beräknar du återbetalningsperioden? Redovisningscoach. Hämtad från: accountingcoach.com.